# 五角大廈成立「Deal Team Six」金融特攻隊　以國家資本對抗中國稀土霸權

從華爾街到五角大廈：前私募大佬的國安任務

在白宮附近的一處辦公室裡，一群前華爾街投資專家正在執行一項截然不同的任務——破解中國對稀土供應鏈的戰略控制。這支被內部戲稱為「Deal Team Six」（第六交易小組）的經濟防衛小組（Economic Defense Unit，EDU），隸屬於美國國防部，直接向副部長史蒂夫·芬伯格（Stephen Feinberg）彙報。芬伯格曾共同創辦私募基金瑟伯勒斯資本管理（Cerberus Capital Management），如今則以國家安全的視角重新審視關鍵礦產供應鏈的脆弱性。

2025年，當中國為反制美國關稅措施而切斷稀土出口時，福特等汽車製造商被迫暫停在美生產線。這個場景讓華府高層驚覺：中國掌握了從稀土開採、分離、冶煉到永磁材料製造的全流程。國際能源署資料顯示，2024年中國控制全球94%的稀土磁鐵生產，這一數據不僅是市場佔有率統計，更代表對國防與商業應用的雙重控制——從飛彈導引系統到電動車馬達，從風力發電機到醫療影像設備，所有下游產業都暴露在供應中斷的風險中。

四億美元入股MP Materials：美國政府史上首見的國家直接投資

EDU旗艦級動作是向本土稀土生產商MP Materials直接注資四億美元，取得该公司15%股份，成為最大單一股東。這項交易被形容為現代五角大廈史上首次政府入股國防關鍵物資企業。與此同時，五角大廈還建立了產品價格下限機制，為MP Materials的稀土氧化物產品提供低價保護，使其不受到中國生產商歷史性降價傾銷的衝擊。更關鍵的是，政府承諾十年內收購MP Materials新建工廠生產的全部永磁材料。

這套整合性交易結構，解決了過去困擾西方稀土產業的「雞生蛋、蛋生雞」問題：沒有保證客戶，生產商無法取得融資；沒有保證產量，客戶無法承諾從非中國供應商採購。EDU願意同時支持供需兩端，代表了對過去那種「 arm's length採購」模式的根本性偏離。

除了MP Materials協議外，EDU還與其他永磁材料生產商簽署類似合作，並推動巴西稀土礦商被美國公司收購的28億美元交易案。同時，行政團隊也積極說服主要汽車製造商簽署採購承諾，確保這些尚未規模化生產的供應來源擁有穩定的需求支撐。

稀土供應鏈四階段：北京數十年布局的成果

彭博社分析指出，稀土供應鏈可分為四個階段：採礦、分離、冶煉與磁鐵製造。任何一個階段的中斷，都足以癱瘓國防零組件的最終生產。中國在後三個階段的主導地位，反映了其數十年來持續、有策略的產業政策布局，而非一朝一夕所能建立。

這也是EDU策略必須同時覆蓋四個階段的原因——僅僅激勵更多採礦活動是不夠的。更深層的問題在於，稀土供應鏈的複雜性決定了重建不可能在單一政治週期內完成，這也凸顯EDU加速推進時間表的迫切性。華府官員的目標是：到2030年，全球稀土磁鐵需求的一半必須來自非中國來源。

然而，批評者對此持謹慎態度。前國防部副助理部長威廉·格林沃爾特指出：「上一次擁有這處礦脈的公司最終破產了。」稀土精煉與磁鐵製造的大部分專業知識都在中國，這意味著美國不僅要重建採礦能力，還要在下游加工環節重建整個產業生態系統。博伊西州立大學關鍵礦產專家大衛·亞伯拉罕則更直接：「納稅人的錢存在很多善意，但我擔心的是，挑選了一間從未製造過任何東西的公司。」

從稀土到更多領域：EDU的戰略擴展

EDU的任務範圍並不僅限於稀土。熟悉內情的人士透露，該團隊已計畫將投資模式延伸至其他戰略脆弱領域，包括海底資料電纜與藥品化學原料。據悉，EDU已獲授權在未來三年內動員高達2000億美元的融資能量，這筆規模空前的資金將透過股權投資、長期價格合約、採購承諾與貸款等工具，部署於稀土採礦、冶煉與磁鐵製造相關企業。

批評焦點之一集中在利益衝突疑慮。EDU負責人芬伯格創辦的瑟伯勒斯資本管理，曾是稀土與國防產業的主要投資者，引發潛在利益衝突的質疑。國防部發言人 Sean Parnell 對此強調：「部門保持嚴格公正性，所有潛在合作夥伴都需經過嚴格的盡職調查程序。」

聯邦參議員、參院軍事委員會主席羅杰·威克爾在二月聽證會上表示：「目前規範此類股權交易的法規寥寥無幾」，呼籲國會強化監督機制。即使是EDU最樂觀的預測，也承認美國稀土產量在2030年前不太可能達到有意義的規模。

這場稀土供應鏈的重構馬拉松，才剛剛開始。

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**參考來源：** 1. Bloomberg Government - Pentagon's 'Deal Team Six' Takes Aim at China's Rare Earth Power（https://news.bgov.com/bloomberg-government-news/pentagons-deal-team-six-takes-aim-at-chinas-rare-earth-power） 2. Mining.com - Billionaire turns Pentagon into Trump's defense investment wing（https://www.mining.com/web/billionaire-turns-pentagon-into-trumps-defense-investment-wing/） 3. Mexico Business News - US Races to Build Rare Earth Chain Free of China（https://mexicobusiness.news/mining/news/us-races-build-rare-earth-chain-free-china） 4. Chosun Biz - Pentagon mobilizes Wall Street to break China rare earths dominance（https://biz.chosun.com/en/en-international/2026/05/15/6MSN2L6KN5EPRK7RCNAUZDTQGM/） 5. Discovery Alert - Pentagon Deal Team Six: US Rare Earth Strategy（https://discoveryalert.com.au/rare-earth-processing-pentagon-deal-team-six-china/）