三陽工業Q1 EPS 3.02元超預期 十年改革從谷底翻身稱霸機車市場
三陽工業2024年第一季財報出爐，合併營收168.18億元，年增9.67%站歷史次高，稅後純益13.85億元，每股盈餘（EPS）3.02元，優於市場預期。本業機車銷售年增逾10%，子公司南陽實業代理的Hyundai汽車更是逆勢成長逾24%，展現吳俊源董事長十年改革的驚人成效。回顧2014年，三陽月市占率曾一度跌至9%的谷底，如今已攀升至42.9%，寫下台灣機車史上最成功的逆轉傳奇。
2024年第一季財報出爐，三陽工業（2206）合併營收168.18億元，較2023年同期增加9.67%，站歷史單季次高，代表本業的合併營業利益16.98億元，較去年同期增加4.56%，營益率10.1%，站同期次高。第1季稅後純益13.85億元，年增2.44%，也是同期次高，單季每股純益3.02元，優於去年同期EPS 1.71元。三陽特別指出，首季獲利完全來自本業，業外並無重大資產處分或交易發生，顯示核心事業體質相當穩健。回顧2024年度，三陽全年合併營收為656.25億元，年增1.80%，更創下歷史新高，合併營業淨利58.56億元，稅後純益47.7億元，每股盈餘6.02元，預計配發現金股利3元，以當時股價計算，殖利率約4.37%。
吳俊源董事長在法說會上充滿自信地表示：「去年我們的整體市占率達到44.3%，遠遠超越勁敵光陽的25.9%。」這位領導三陽超過十年的企業家，回憶起2014年公司月市占率跌至僅9%的谷底時期，感慨萬千。歷經十年改革，三陽不僅浴火重生，更寫下台灣機車史上最成功的逆轉傳奇。毛利率從12.7%翻升至20.7%，這項數據的飛躍，代表的不只是數字的改善，更是產品策略、品牌定位與營運效率的全面升級。吳俊源將成功歸功於「三三三計畫」的扎實執行——三大核心事業同步成長、三大產品線均衡發展、三大市場區隔精準布局。
若論本業表現，三陽在機車市場的統治力幾乎無可撼動。第一季機車銷售達6.7萬台，年增10.63%，市占率高達42.9%，穩居全台機車市場冠軍。在全台機車銷售量前10名中，三陽機車占比更高達7成，包辦市場熱銷前3名。仔細拆解三陽的成功密碼，在於「高階化＋大眾化」的雙軌布局。國民神車「全新迪爵125」持續擔當銷售主力，單季累積銷售破萬台；性能取向的「JET SL+ Super C 158」與「DRGBT」也有亮眼表現。三陽從單純的價格競爭，轉向透過性能車系拉升品牌形象與單位獲利能力，同時以平價車款鞏固大量市占。
子公司南陽實業代理的Hyundai汽車，在台灣汽車市場整體衰退的逆境中繳出逆勢成長表現。第一季銷售6401台，較去年同期大幅成長24.4%，成為車市中備受矚目的黑馬。Hyundai近年在國產休旅與進口車布局上逐步成熟，加上配備與價格策略具競爭力，使品牌在景氣保守時期仍能維持買氣。回顧2024年度，Hyundai在面對台灣新车市場整體衰退4%的逆境下，仍逆勢成長，全年銷售2.27萬台，年增率2.3%，連續五年保持正成長，市占率提升至4.95%，創下南陽實業代理Hyundai以來的最高紀錄，銷售穩居非豪華品牌第三位。
展望未來，三陽的中長期發展藍圖清晰而遠大。二輪事業方面，三陽已宣布「啟動100」計畫，力拚年銷量突破100萬台的里程碑，朝向國際市場大步邁進，2025年国内銷售目標75萬台，三年內達成年產量與銷量100萬台的目標。四輪事業方面，Hyundai規劃持續導入全新車款，包括旗艦休旅Palisade 2.5T Hybrid、商旅Staria 1.6T Hybrid，以及全新國產車型，目標2025年挑戰連續六年正成長，銷售目標2.4萬台，年增率5.81%。為實現此目標，Hyundai將投資展間與服務廠的硬體建設，並強化銷售與售後服務的數位化流程。值得注意的是，三陽在新能源布局上也有所著墨，鋁電池預計2028年投產，鋰三元電池則正與中油合作測試，為下一個十年的能源版圖預作準備。