Nissan年度淨損6709億日圓　Re:Nissan改革計畫啟動盼止血

2025年5月13日，Nissan公布2024年度財報，合併淨損6709億日圓（約新台幣1120億元）。這是日產連續第二年虧損——2023年度同樣出現巨額虧損6709億日圓。年度合併營收12兆6,332億日圓，營業利益698億日圓，營業利益率僅0.6%，與前年度的4.5%相去甚遠。全球銷量334.6萬輛，汽車事業自由現金流量為負2428億日圓，汽車事業營業損失更高達2159億日圓。財報公布後，Nissan股價單日重挫逾7%，市場信心明顯不足。第四季（2025年1月至3月）單季淨損更高達6760億日圓，主要因為認列約5000億日圓的減損損失與近600億日圓的重組相關費用。

然而，仔細檢視財報數據，Re:Nissan改革已浮現初步成效。上半年自由現金流為負3900億日圓，下半年卻戲劇性地反轉為正值，達1120億日圓，顯示公司營運體質正在好轉。執行長艾斯帕夏在法說會上明確表示：「2024年度標誌著Re:Nissan計畫的穩健執行，我們強化了企業基礎，並開始看到財務績效的實質進展。我們已超越復甦階段，正在進入成長期。」艾斯帕夏強調，雖然短期內仍面臨諸多挑戰，但改革的列車已經啟動。他將2024年度的巨額虧損形容為「必要的短期陣痛」，唯有徹底處理歷史包袱，才能為長期復甦奠定基礎。

Re:Nissan的核心策略包括三大支柱：削減成本結構、重新定義產品與市場策略、以及強化合作夥伴關係。目前為止，日產已宣布關閉七座生產據點，工廠數量將從17座縮減至10座；固定成本削減已提前達成1600億日圓，朝向2026年度2500億日圓的終極目標邁進；工程成本每小時改善幅度達15%，朝向20%的目標前進；全球車款陣容從56款精簡至45款，砍掉20%低效車型。為加快改革腳步，日產同時宣佈將出售位於神奈川縣橫濱市的全球總部大樓，售價約970億日圓，之後再以20年租約形式繼續使用，創下日本汽車業史無前例的資產活化案例。種種果斷措施，無非是要在最艱困的時刻止血同時蓄積轉型能量。

Nissan同時宣佈裁員2萬人，涵蓋直接與間接人力，以及製造、銷售與研發部門的約聘人員。這項裁員計畫是日產應對景氣寒冬的不得已之舉，也是Re:Nissan改革的重要一環。根據規劃，日產將把九州鋰鐵磷酸（LFP）電池工廠建設計畫暫時擱置，並重新檢視與供應商的合作關係。行銷費用也將進一步緊縮，擴大共享服務範圍並精簡行銷組織。總計目標在2026年度達成5000億日圓的固定與變動成本節省，為汽車事業創造穩定的營業利益與自由現金流。

Nissan與Honda的合併談判仍持續進行中。艾斯帕夏明確表示：「與Honda的討論仍在積極進行中。我們持續探索合作機會，一旦有具體內容將立即對外宣布。」分析師指出，Honda之前堅持要求日產成為子公司而導致談判破裂，如今形勢逆轉，日產已進行大幅改革，若合併談判重啟，雙方可能在更對等的基礎上展開討論。屆時，新的控股公司預定在東京證券交易所主板技術性上市，日產與Honda將成為全資子公司後下市。Japan Times報導分析，Honda同期的歷史性虧損4143億日圓，讓兩家公司合併的談判格局出現微妙變化。這場世紀合併案能否成局，將決定日本汽車產業的未來格局。