# 金銀銅齊漲拖累獲利 億光砸18億泰國設廠鞏固車鏈布局

**當原物料價格吞噬毛利，LED封裝龍頭選擇用全球化分散風險。**

在全球供應鏈重組的浪潮中，台灣LED封裝龍頭億光電子做出一項重大決策。2026年5月13日，億光董事會通過現金增資泰國子公司Everlight Electronics (Thailand) Co., Ltd.，金額高達5,650萬美元（約新台幣18.3億元），將用於購置土地、興建廠房與擴增設備。這項投資是億光在車用LED市場深耕多年後，針對地緣政治風險與原物料成本壓力所提出的戰略性回應。

原物料價格齊漲的壓力

億光此時選擇大動作投資，背景是近年來貴金屬與關鍵原物料價格的持續攀升。LED封裝所需的金、銀、銅等金屬原材料價格頻創新高，直接壓縮製造商的毛利空間。以黃金為例，2025年以來價格屢屢突破歷史高點，而白銀與銅的價格同樣維持強勢格局。這些金屬是LED支架、導線架與封裝製程中不可或缺的原料，其成本佔比在整個LED封裝產業中居高不下。

根據億光公布的財報數據，2026年第一季毛利率為24.73%，歸屬母公司淨利為4.03億元，每股純益0.91元，營運表現尚屬穩健。然而，面對不可見光與車用產品佔比持續提升的產品組合調整壓力，公司必須設法在成本端找到緩解之道。法人預估，不可見光領域佔營收比重將從2025年的40%逐步提升至2026年的44%，成為帶動未來成長的核心動能。

泰國廠的角色與戰略意義

億光在泰國的布局並非從零開始。泰國子公司多年來已在當地建立基礎，這次增資的5,650萬美元將進一步擴充其產能與設施。選擇泰國作為東南亞製造基地，有幾層重要考量。首先，泰國在東協國家中擁有相對成熟的電子產業供應鏈集群，具備完善的基礎設施與穩定的投資環境。其次，泰國可作為避開美中貿易摩擦的生產據點，讓億光在客戶要求供應鏈多元化的壓力下，提供替代選擇。

更重要的是，億光在車用LED市場的客戶結構正朝向國際化發展。作為全球前十大車用LED廠商，億光供貨給多家國際車廠，而車用供應鏈對於供應商的區域分散有嚴格要求。一座位於東南亞的專屬廠區，能強化億光取得車廠認證時的談判籌碼，同時縮短對東南亞與印度市場客戶的交期。

億光在車用領域的布局由來已久。從苗栗銅鑼新廠的智慧工廠，到紅外線與不可見光產品的持續擴展，億光早已將車用市場視為提升營運層級的關鍵引擎。這次泰國設廠的資本支出規模（約18億元新台幣），顯示公司願意以實質投資來換取市場份額與供應鏈韌性。

車用LED市場的長線展望

法人圈對億光的後市看法普遍正向，殖利率超過6%的水準在同業中具吸引力，而本益比約13.3倍也屬合理區間。然而，挑戰仍然存在。日亞化之間的專利訴訟尚未完全落幕，億光在2025年第一季已提列約6,482萬元的訴訟賠償準備。此外，國際貿易關稅政策的不確定性仍是潛在變數，億光曾一度觀望而暫停在泰國的投資時程，顯示公司對政策風險的敏感度。

展望未來，車用LED的滲透率預計將持續提升。隨著電動車與智慧座艙的快速發展，車內照明、ADAS感測與車外照明對於高階LED的需求日益殷切。億光若能順利在泰國廠區建立穩定的量產能力，並持續獲得國際車廠的認證採用，這筆18億元的投資將成為公司下一個五年成長曲線的重要支點。接下來應持續觀察泰國廠的建廠進度、首批客戶認證結果，以及原料價格走勢對毛利率的實際影響。

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**來源：**

1. 本網站（2026-05-15）：〈Everlight to build automotive LED plant in Thailand as raw material costs hit profit〉，https://www.digitimes.com/news/a20260515PD208/plant-everlight-profit-automotive-led-2026.html 2. MoneyDJ理財網（2026-05-14）：〈億光董事會通過現增Everlight Electronics (Thailand)，計5650萬美元〉，https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=fcb2bd79-570f-44c1-8c81-4d5b064598e3 3. CMoney投資網誌（2026-05-14）：〈【即時新聞】億光最新宣布砸18億擴產，擁6%高殖利率還能卡位嗎？〉，https://cmnews.com.tw/article/newsyoudeservetoknow-473cf25c-4f3f-11f1-9f9f-7927ffd30e81 4. LEDinside（2026-02-03）：〈Everlight Files Patent Infringement Lawsuit Against Lumileds in the US〉，https://www.ledinside.com/taxonomy/term/1803